申港证券：看好机床行业的国产化替代 建议关注

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摘要：中国是全球最大的机床市场以金属切削机床为主 数控机床下游应用广泛，汽车、航空航天是主要的应用领域。作为制造业的工作母机和工具机，数控机床的用途十分广泛，涵盖国民经济

中国是全球最大的机床市场以金属切削机床为主

数控机床下游应用广泛，汽车、航空航天是主要的应用领域。作为制造业的工作母机和工具机，数控机床的用途十分广泛，涵盖国民经济的多个重要领域，下游客户较为分散。其中汽车作为数控机床最大的下游应用领域，占比达到40%，其次是航空航天及模具行业，占比分别达到17%、13%。

中国是全球最大的机床消费市场。根据Gardner Intelligence公布的数据显示，2020年中国机床消费量为213亿美元，在全球机床消费量中占比达到30.4%，是全球第一大市场。其他消费量居前的国家为美国、德国、日本及意大利，在全球机床市场的消费量占比分别为11.9%、7.4%、6%、4.5%。

我国金属加工机床以金属切削机床为主，产量有望企稳回升。金属加工机床按照加工工艺可分为金属切削机床及金属成形机床，目前我国以金属切削机床为主，根据国家统计局公布数据，截止2022年8月占比达到73.5%。总产量达到37.5万台，同比下降5.8%，主要是由于今年上半年国内疫情散发多发，有些企业长时间封闭管理甚至停产。随着各项稳增长及保市场主体的各项政策措施落实，机床产量已呈现企稳增长态势，产量有望回升。

中国机床市场“大而不强”高端机床仍依赖进口

机床下游应用范围广泛汽车、航空航天为最主要下游

事件：9月27日，据“工信微报”微信公众号消息，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、市场监督管理总局日前联合印发通知，部署开展2022年度智能制造试点示范行动。试点示范内容包括智能制造优秀场景和智能制造示范工厂。在“智能制造典型场景参考指引”中明确提出智能制造场景是智能工厂的核心组成部分，包含了部署高档数控机床与工业机器人等装备。

申港证券主要观点如下：

智通财经APP获悉，申港证券发布研究报告称，机床行业作为制造业的基础，广泛应用于汽车、航空航天等多个重要领域，其发展与中国制造业升级背景下智能制造的发展紧密相关。中国作为全球最大的机床消费国，具有广泛的市场空间。然而国内机床市场整体“大而不强”，高端数控机床产品仍然多依靠进口，在此背景下，在高端数控机床方面有较强技术积累的厂商有望在国产化趋势下获得更多优势，建议关注国内高端数控机床领先企业海天精工(.SH)。

我国高档数控机床仍以进口为主。高档数控机床是装备制造业智能制造的工作母机，随着制造业的不断升级，智能机床将成为智能生产系统的关键加工设备。在制造业升级的背景下，市场对于数控机床设备的需求迅速提升，然而目前国内高端数控机床国产化率目前仍不足10%，市场主要被外资企业占据。

机床是装备制造业的基础设施，主要为下游行业提供技术装备服务。数控机床属于智能制造装备行业。数控机床产业链主要上游为钣焊件、铸件、精密件、功能部件、数控系统、电气元件等。而在下游则主要用于加工各种回转表面和回转体的端面，应用于多个下游行业。

风险提示：制造业恢复不及预期，原材料价格大幅上涨。

国内数控机床主要面临精度与稳定性差及故障多发的问题。精度决定了加工产品的质量，稳定性则决定了装备性能的无故障保持能力。与消费者的需求仍有一段距离。

文章来源：《制造技术与机床》 网址: http://www.zzjsyjc.cn/zonghexinwen/2022/1012/487.html

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